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由於過度頻繁的交易，許多個人交易者放棄他們所擁有的優勢。
如果希望有效地對抗機構巨人，你必須有耐心，消除不當的貪念。
請記住，你的目標是理想的交 易，不是經常交易。
成功的機構交易員總是心懷辭職 的念頭，希望自行交易。 在這些人之中，很少人可以成功地度過轉型期，一旦自己的錢在市場中輸贏， 他們開始受制於恐懼、貪婪、慌張與陶醉等情緒。他們離開機構之後，很難成功地 交易自己的帳戶----這又是另一個證據：交易的成敗關鍵在於心理。
群眾僅有原始的本能，所以你的交易策略應該很單純。設計一套致勝的交易方法，並不需要什麽高深的學問，如果交易發生不利的發展----立即認賠走路，嘗試 與群眾爭論，絕對得不償失----只要利用你的判斷力，決定什麽時候加入群眾什麽 時候離開。
獨立
你應該預先準備詳細的交易計劃，不要隨著價格跳動起舞。書面的計劃更有幫助，你必須明確知道，在什麽條件下進場與出場。不要在交易時段內擬定決策，因 為當時最難以抗拒群眾的誘惑。 唯有當你從個人的角度思考與行為時，交易才有成功的機會。不論任何的交易 系統，其中最脆弱的一環都是交易者本身，沒有交易計劃或背離交易計劃，都將註定失敗的命運。交易計劃是由理性的個人所擬定，衝動性的交易則是群眾成員的特色。在交易這行中，你必須留意自己，觀察自己的心態變化，寫下你進場的理由與 出場的準則，包括資金管理法則在內。如果有任何的未平倉部位，便不可以修改計劃。
你應該預先把自己綁在交易計劃與資金管理法則的桅桿上。當群眾向你 揮手時，才不至於被卷入洪流之中。
極少交易者是屬於純理性的動物。市場中充滿情緒化的活動，大部分的市場參 與者都是憑著直覺反應。恐懼與貪婪的浪潮，都將席卷多頭與空頭。
當空 方覺得恐慌而急於回補，價格將呈現飆漲的走勢，就情緒的強弱程度來說，恐懼遠 勝過貪婪，由空頭回補所驅動的漲勢非常可觀。
有一個小技巧可以幫助你偵測多／空的偏頗立場。當你覺得應該買進時，把走勢圖顛倒過來再分析一次，看看它是否代表賣出的機會。如果圖形顛倒之後，看起 來還是應該買進，那你必須設法剔除系統中的多頭偏頗。
在交易中獲利賺錢，你沒有必要預測未來。你必須由市場中采集資訊，衡量多 頭或空頭的力量，判斷誰居主導地位，評估當前的趨勢是否會持續發展。你需要采 取保守的資金管理方法，目標是長期的生存與利潤的累積。你必須留意自己的心態 變化，不可陷入貪婪或恐懼的情緒中。一位交易者若能夠辦到這些，他成功的機會 大於任何的預測。
當你分析行情時，不妨運用一些普通的常識。如果某種發展讓你覺得困惑，不 妨對照市場以外的日常事件。舉例來說，假定兩個市場的技術指標同時出現買進訊 號，買進訊號出現之前，某個市場發生重大的跌勢，另一個市場僅小幅拉回。你願 意買進哪一個市場？你可以對照一種情況：某個人由高處跌下來，如果他是由幾個 臺階的高度跌下來，頂多拍掉身上的灰塵，馬上又可以往上跑。如果他是由三樓的 窗口摔下來，短時間內恐怕不能活蹦亂跳；他需要修養。價格一旦發生大跌的走勢， 通常很難立即大漲。
成功的交易奠定於五根支柱。你需要分析多／空之間的力量差異，你需要采取 理想的資金管理法則，你需要自律的規範。嚴格執行預定的交易計劃。避免被卷入 市場的激情中。
根據早期的說法，股票市場的頭部形成 非常快速，底部則需要很長的時期發展。在通貨緊縮的時代確實如此，但到了1950 年代之後，情況卻截然相反。現在，底部迅速完成而頭部需要花費較長的時間。
長條圖的高價是多方在該交易時段內的最大力量，長條圖的低價是代表空方在 該交易時段內的最大力量。
當行情平靜時，滑移價差（參考第3節）比較有限，盡可能在行情沈悶或正常的 情況下進場，大幅振蕩的行情適合於獲利了結。當火車已經起動，盡可能不要上車， 最好等下一班。
不可否認地，市場中確實存在相當程度的隨機性或“雜音”。然而，一位精明的觀察者，他可以辨識群眾的重復 性行為模式或形態，並根據這些形態的連續或反轉下賭註。 人們都有記憶，他們記得過去發生的價格，這些記憶將影響他們的買／賣決策。 記憶會在下檔形成支撐，在上檔形成壓力。隨機漫步不認為過去的記憶可以影響目 前的行為。
最好是在價格密集交易區的上側與下側分別繪制壓力與支撐，而不要取極端價 位。兩側的位置是代表大多數交易者在此改變心意，極端價位僅代表情緒化交易者 的恐慌性行為。 次要的支撐或壓力會造成趨勢的暫停頓，主要的支撐或壓力會造成趨勢的反轉。
記憶、痛苦與懊悔 支撐與壓力之所以存在，這是因為人們有記憶。記憶驅使我們在某個價位買進 與賣出。交易群眾的買進與賣出將形成支撐與壓力。 如果交易者記得價格最近曾經在某水準停止下跌而回升。當價格再回到該水準， 他們很可能會買進，如果交易者記得上升趨勢最近曾經在某水準向下反轉而形成峰位，當價格再回到該水準，他們很可能會賣出與放空。
真正的專業玩家 對於盈或虧都不會太激動。 在任何的專業領域內，真正成功者的唯一目標都是將自己提升到最佳的境界----成為最佳的律師，最佳的醫生或最佳的交易者。一旦達到這種境界，金錢收入 是自然發生的結果。你的任務是如何正確地進行交易----不是賺錢。每筆交易都像 是精密的外科手術一樣----態度必須專註而認真，不可疏忽或取巧。
為什麽張三不能賣出？ 輸家沒有辦法迅速認賠。當一筆交易已經明顯惡化，輸家僅能夠期待，舍不得 認賠，他認為自己禁不起損失；於是，補交保證金，繼續期待行情反轉。
紐約心理學家Roy Shapiro所寫的一篇文章： 充滿無限的期待，我們獨自擬妥交易決策，整個想法已經完成……賣出的最大 難處，是我們對於部位的依戀感(attachment)。畢竟來說，任何東西一旦被我們所 擁有，自然會對它產生依戀感……。這種對於所購買東西的依戀感，心理學家與經 濟學家認為是一種天生的情緒，它普遍存在於金融交易，就如同我們舍不得丟棄衣 櫥裏那件破舊的運動夾克。 交易者已經成為這種概念的父母……所建立的部位代表自我的延伸，幾乎就像 自己的小孩一樣，張三不能賣出的另一個理由，是因為他希望夢想，即使這個部位 已經明顯惡化……對於許多人來說，建立部位的同時，理智的判斷力已經轉弱，期 待已經主導所有的決策程序。 在市場中夢想，這是任何人都負擔不起的奢侈品。
在第二個實驗中，人們還是有兩項選擇的方案：一是必定的損失$700，另一是 有75%的機率損失$1000而有25%的機率不發生損失。百分之七十五的人選擇第二個方 案，他們寧可多損失$50，為了爭取些微的扳平機會，他們願意接受不合理的風險。 情緒性的交易者為了取得確定的報酬，寧可犧牲期望報酬更大的機會，僅因為 後者涉及不確定性。在另一方面，他們為了規避必然發生的損失，寧可承擔非理性 的風險。“迅速獲利／拖延認賠”是人類的天性。在沈重的情緒壓力之下，這種非理 性的行為將更明顯。
根據Shapiro的說法：“每天最後的兩場跑馬，輸家更希望以小 博大。” 情緒性交易是輸家的創造者。如果你回顧自己的交易紀律，將發現真正的傷害 是來自少數幾筆重大的損失，或是試圖攤平而愈陷愈深的連續虧損。理想的資金管 理辦法，可以防止你陷入困境。
或然率與缺乏計數觀念 輸家希望穩當的獲利，期待幸運之神的眷顧，非理性地拒絕小額的損失。他們 的交易決策是發自於情緒，輸家不了解或然率的最基本概念。他們完全不理解勝算， 滿腦子都是一些稀奇古怪的迷信。 缺乏計數觀念————不了解或然率、機會與隨機性的基本觀念————是交 易者最致命的智性弱點
一 套合理的交易系統，憑著感覺交易，結果必定是一場災難。
生存：第一優先的考慮 資金管理的第一目標是確保生存，你需要避開輸光賭本的風險。第二個目標是 賺取穩定的報酬，第三個目標是賺取高額的報酬，但生存還是居於第一地位。
“不可讓所有的資金承擔風險”，這是交易的第一法則。輸家總是不能遵守這個 法則。他們在單筆交易中押下太多的賭金。然後，每輸一場，就押下更高的賭註， 大多數的交易者都是因為急於扳平而愈陷愈深，理想的資金管理方法，可以讓你不 踏上錯誤的第一步。 你陷得愈深，情況就愈滑溜。
對於每一筆交易，你都必須預先知道自己可以承受多少損失----必須在什麽情況下認輸。專業玩家只要嗅到一點危險的味道，立即壯士斷腕，留得青山在，不怕 沒柴燒。當情況合適時，他們又進場。業余的玩家則不是如此，他們割舍不得，抱 住虧損部位默默地禱告。
當你計劃下一筆交易時，不妨記住這點。交易應該追求穩定的獲 利與良好的績效記錄。
大多數的交易者會死於兩種致命的疾病：無知或情緒。業余者憑著感覺而跳入 原本不該進行的交易，因為獲利的數學期望值為負數，那些能夠勉強度過這段無知 歲月的交易者，將會調整自己的交易方法。當他們覺得比較有信心的時候，第二種 疾病接踵而來，信心使他們變得貪婪。單筆交易承擔太大的風險，連續幾筆虧損的 交易就把他們三振出局。 如果你拿四分之一的資金進行每筆交易，失敗是必然的結果。連續幾筆虧損的 交易----即使是最棒的交易系統也免不了碰到這種情況----就足以勾銷你的帳戶。 縱使每筆交易都押十分之一的資金，你的交易生涯恐怕也延長不了多久。 專業玩家絕對不允許單筆的交易造成嚴重的損失。業余者對於交易的態度，就 像酗酒者對待酒精，他原本打算舒舒服服的喝一杯，結果卻毀了自己。 根據研究顯示，在不損及長期展望的情況下，任何單筆交易的損失都不應該超
過帳戶凈值的2%。
“2%的法則”可以讓你避開高風險的交易。當系統發出進場的訊號，必須查看合 理的停損位置。如果停損價位讓你承擔2%以上的風險，就應該放棄。唯有當交易機 會可以提供緊密的停損（第9章），才適合實際進場。等待或許會破壞交易的激情， 但可以提升獲利。你必須決定你究竟想要什麽----激情？獲利？
一位交易者憑著情緒而反應，他就不能擬定理性的決策。 交易者的最大錯誤之一，是在建立部位的當時就開始計算鈔票，計算鈔票會讓 你陷入困境，幹擾理性交易的能力。如果你發現自己在計算帳面獲利，盤算著它們 可以拿來買什麽----立刻斷除這種念頭。如果你沒辦法割除這些想法，那就應該割 除你的部位。市場將牽動業余者的情緒，讓他們糾 纏在兩難的決策中。
如果行為反應是出自於內在的情緒而不是外在的現實，交易者註定失敗。即使 交易系統可以提供理想的訊號，偶爾或許可以獲利，但最後仍然不免失敗的結局。 貪婪與恐懼將遮蔽交易者的心靈。在交易之中，成功的唯一方法是運用你的理智。 品質重於鈔票 成功交易者的目標，是盡其所能將交易提升到最理想的境界，鈔票是居於次要 的地位。
態度嚴肅的交易者在進場的同時就會設定停損，如果行情發展順利，停止點也 應該隨之調整，降低部位所承擔的風險，並保護既有的獲利。停止點僅能夠朝單一 的方向移動----交易的方向，我們都希望交易能夠成功，停止單是防範夢想成空一 種現實工具。 當你做多時，停止點可以維持不動或調高，但絕對不可以調降。
進場的最初幾天最難過，你已經做了充分的準備，挑選理想的交易機會而下單。 部位建立之後，已經設定停損。然後，你基本上就無能為力了----就如同起飛之前 的飛機駕駛員，引擎已經充分運轉，但飛機的速度還很低，沒有多少的操作空間---- 只有依賴你的系統。 一旦價格朝有利方向發展，盡快把停止點調整到損益兩平的價位。當飛機順利 起飛之後，你就進入比較安全的階段。現在，你可以在保本與獲利之間選擇，而不 再是虧損或獲利。 一般來說，價格與進場點之間的距離，必須超過每天的平均價格區間，然後你 才可以把停止點移到損益兩平的價位。至於確實應該如何操作，這需要仰賴經驗與 判斷。 當你把停止點調整到損益兩平的價位，這會提高振蕩出局的風險。業余者在出 局之後，經常留下一大段行情，許多業余者僅給自己一次進場的機會。在停止出場 之後，重新進場並沒有什麽錯，只要進場訊號繼續有效，專業玩家就會繼續嘗試， 但仍然采用緊密的資金管理方法。
如果 你不確定是否應該繼續持有獲利的部位，最好還是出場重新評估。出場之後再進場， 這並不代表你三心兩意，當資金沒有承擔風險的時候，人們的思緒比較清晰。
交易之後 平倉不代表交易已經結束，你必須分析而從中汲取教訓。許多交易者把平倉的 回報條往抽屜裏一扔，然後開始搜尋另一個交易機會。他們錯失了專業交易者成長 的最重要部分----自我評估與分析。 你是否完成一筆理想的交易？哪些指標有用而哪位無效？進場點的掌握如何？ 最初的停損單設定得太緊或太松？為什麽？程度如何？損益兩平的停止點設定得太 早或太遲？保護帳面獲利的停止點設定得太緊或太松？是否錯失出場的訊號？有何 改進之處？在交易的各階段中有何感受？這些分析是處理情緒性交易的最佳良方。 捫心自問這些與其他的問題，盡可能從自己的經驗中學習。冷靜的分析，其功 效遠勝過獲利的趾高氣揚或虧損的傷心欲絕。 開始記錄“事前與事後”的交易日誌。每當你建立一個部位，列印當時的走勢圖， 將它貼在交易日誌上，記錄你進場做多或放空的主要理由，擬定交易的相關計劃。 當你出場時，再列印一份走勢圖，貼在交易日誌的另一側。以便對照。寫下出 場的理由，列舉正確或錯誤的決策。於是，你有一份“圖文並茂”的交易記錄，這本 交易日誌可以讓你從過去的經驗中學習，發覺思考上的盲點。
任何研究工作的唯一標準就是“世界級”，你必須將自己提升到世 界最頂尖的層次，否則就不值得嘗試。
支撐與壓力的高度愈高，力量愈強勁。如果密集交易區的高度是3%，它可以提供中等程度的支 撐與壓力；高度在7%或以上的密集交易區，它足以阻擋主要的趨勢。 支撐與壓力區的成交量愈大，力量愈強烈。密集交易區內的大成交量，代表交 易者積極介入----形成強烈的情緒承諾。偏低的成交量代表交易者不重視該價位， 其支撐或壓力的強度有限。
在交易中獲利賺錢，你沒有必要預測未來。你必須由市場中采集資訊，衡量多頭或空頭的力量，判斷誰居主導地位，評估當前的趨勢是否會持續發展。你需要采 取保守的資金管理方法，目標是長期的生存與利潤的累積。你必須留意自己的心態 變化，不可陷入貪婪或恐懼的情緒中。一位交易者若能夠辦到這些，他成功的機會 大於任何的預測。
當你分析行情時，不妨運用一些普通的常識。如果某種發展讓你覺得困惑，不 妨對照市場以外的日常事件。舉例來說，假定兩個市場的技術指標同時出現買進訊 號，買進訊號出現之前，某個市場發生重大的跌勢，另一個市場僅小幅拉回。你願 意買進哪一個市場？你可以對照一種情況：某個人由高處跌下來，如果他是由幾個 臺階的高度跌下來，頂多拍掉身上的灰塵，馬上又可以往上跑。如果他是由三樓的 窗口摔下來，短時間內恐怕不能活蹦亂跳；他需要修養。價格一旦發生大跌的走勢， 通常很難立即大漲。
成功的交易奠定於五根支柱。你需要分析多／空之間的力量差異，你需要采取 理想的資金管理法則，你需要自律的規範。嚴格執行預定的交易計劃。避免被卷入 市場的激情中。
根據早期的說法，股票市場的頭部形成 非常快速，底部則需要很長的時期發展。在通貨緊縮的時代確實如此，但到了1950 年代之後，情況卻截然相反。現在，底部迅速完成而頭部需要花費較長的時間。
長條圖的高價是多方在該交易時段內的最大力量，長條圖的低價是代表空方在 該交易時段內的最大力量。
當行情平靜時，滑移價差（參考第3節）比較有限，盡可能在行情沈悶或正常的 情況下進場，大幅振蕩的行情適合於獲利了結。當火車已經起動，盡可能不要上車， 最好等下一班。
當趨勢觸及支撐或壓力， 其表現可以顯示趨勢的強度，如果趨勢的強度足以穿越阻力而加速發展，你的停止 單不會被引發。如果趨勢觸及支撐或壓力而折返，這代表弱勢。在這種情況下，調 緊的停止價位可以讓你保留大部分的獲利。
相對於短期圖形來說，長期圖形上的支撐與壓力比較重要。周線圖的重要性 高於日線圖，一位優秀的交易者應該同時觀察數個不同的時間架構，而且強調長期 的走勢。如果周線圖上呈現海闊天空的趨勢，日線圖上的壓力比較不重要。反之， 當周線圖的趨勢逼近壓力或支撐，你必須保持較高的戒心。
.支撐與壓力是設定停損單或防護性停止單的重要參考依據。密集交易區的底 部是支撐的底限。如果你在此買進，並在支撐之下設定停損，將有寬闊的上檔獲利 空間，比較謹慎的交易者會在向上突破之後買進，並將停損設定在密集交易區之內。
有效的向上突破，通常不會再拉回到交易區間內，就如同火藥不應該再折返發射臺。
橫向的走勢遠多於明確的趨勢，交易區間的突破大部分都是屬於假突破。它們在折返交易區間之前，吸引許多順勢交易者，假突破是業余者的噩夢，卻是專業者 的良機。
當周線圖顯示新的上升趨勢，日線圖的向上突破是屬於買進機會，有效的突破 通常會得到大成交量的確認，假突破的成交量通常不大。有效的突破走勢，其技術 指標會顯示相同方向的新高或新低；在假突破中，價格與技術指標之間經常會產生 背離。
在明顯趨勢或交易區間之內進行交易，需要采用不同的戰術。當你在上升趨勢 中做多或下降趨勢中做空，如果沒有充分的證據，必須假定趨勢繼續存在，不要輕 易被振蕩出局。你應該系緊安全帶，只要趨勢持續發展，就應該繼續堅持。可是， 在交易區間之內，你必須非常敏感，只要有些許的反轉征兆，就應該結束部位。 明顯趨勢與交易區間的戰術還有一個差別，這是對於強勢與弱勢的處理態度。 在明顯的趨勢中，你必須投靠強勢----在上升趨勢中買進而在下降趨勢中拋空，在交易區間裏，情況恰好相反----在弱勢中買進而在強勢中賣出。
在走勢圖的 最右端，你應該尋找放空的機會，因為趨勢向下，但不要立即放空，因為當時的價 位距離下降趨勢線太遠，停損的距離太大，務必等待理想的風險／報酬比率，耐心是交易必須具備的條件之一。
繪制13天或更長期的指數移動平均線（參考第25節）。均線斜率的方向代表 趨勢，如果移動平均在一個月之內沒有創新高或新低，則市場是處於橫向的交易區 間。
資金管理的法則都僅有一種，進場點與停損點之間的 距離，絕對不可以超過帳戶凈值的2%（參考第10章），不論交易機會多麽理想，只 要停損太寬，就必須放棄。
區間的交易，進場點的掌握非常重要。價位的拿捏必須很精確，因為獲利的潛 在空間甚為有限。在明確的趨勢中，進場點可以稍微馬虎一些，重點是順著趨勢方 向進行交易。如果你不能分辨當時的行情是屬於明顯趨勢或橫向走勢：請記住，還 沒有明確的證據之前，專業玩家是抱著交易區間的態度進行交易，如果實在難以判 斷，不妨考慮退場觀望。 場內交易員偏愛交易區間，因為他們可以進進出出而不需承擔重大的趨勢風險， 他們的傭金成本很低，又可以控制滑移價差，適合在小幅波動的行情中進行交易。 對於在場外交易的人們來說，最好嘗試掌握趨勢，在明確的趨勢中，可以降低交易的頻率，
如果你對於某個趨勢心存疑問，應該由更高一層的時間架構考慮，尋求更寬廣 的視野，這是“三重濾網”交易系統的主要原則之一
技術分析是一種民意調查----調查者希望知道大多數群眾的意見而不是少數偏 激者的看法。沿著密集交易區的邊緣繪制趨勢線，其中必然會涉及主觀的立場。你 務必克制將量尺稍微傾斜一點的欲望。
,史代梅爾曾經指出，由緊密價格形態中凸 出的長條圖，它們就像手指一樣，是短線交易者的重要參考點。 市場價格是處於不斷的波動中，在某個區域爆出大成交量。尾部是代表市場所 拒絕接受的價位，它經常會演變為大幅度的反向擺動。一旦判定尾部之後，立即針 對它進行反向的交易，停損設定在尾部的後半段。當市場開始“吞噬尾部”時，應該停損出場。
趨勢線所涵蓋的期間愈長，其效力愈顯著。趨勢線可以反映其涵蓋期間的群眾 行為。趨勢線涵蓋的期間愈長，趨勢的慣性也愈強。在主要的多頭行情中，趨勢線 可能維持數年的效力。 價格觸及趨勢線的次數愈多，趨勢線愈重要。
趨勢線與橫軸的夾角，可以反映市場主導群的情緒性強度。陡峭的趨勢線，代 表市場主導群正在趕行情，平緩的趨勢線則有緩步攻擊的意味。
折返走勢若夾著大量測試趨勢線，代表叛軍的人數正快速增加。 如果價格夾著大量朝趨勢線順向發展，這可以確認趨勢線；如果價格夾著小量 朝趨勢線折返，這也可以確認趨勢線。如果價格夾著大量朝趨勢線折返，代表潛在 的突破警訊；如果價格夾著小量朝趨勢線順向發展，代表既有的趨勢轉弱。 突破趨勢線 當既有的趨勢線被突破，顯示市場主導群的力量減退。在這種情況下，必須謹 慎處理交易訊號----操之過急的代價往往是虧損。
認知時間是文明的表征，具有思考能力的人知道時間，受制於衝動情緒的人則 否。一位註重時間因素的市場分析者，他將掌握市場群眾所不了解的一個維度。
第一層濾網----市場潮汐
“三重濾網”首先是分析長期走勢圖，較你所交易的時間架構高出一個層次。
周線的MACD柱狀圖：三重濾網的第一層濾網：MACD柱狀圖的斜率是由 最近兩支柱狀圖的關系決定（參考插入方塊）。在三重濾網的第一層濾網中，交易 者首先必須觀察周線圖，然後再分析日線圖。如果周線圖的趨勢向上，我們僅可以 由多方進行交易或在場外觀望。如果周線圖的趨勢向下，我們僅可以由空方進行交 易或在場外觀望。 當周線的MACD柱狀圖斜率向上，代表買進的訊號。當指標在零線下方翻升，買 進訊號比較理想。當周線的MACD柱狀圖斜率向下，代表賣出的訊號，當指標在零線
發生在零線下方的向 上跳動，它所提供的買進機會優於零線之上（參閱第36節“指標的季節性循環”）。 同理，發生在零線上方的向下跳動，它所提供的賣出機會優於零線之下。
第二層濾網：運用日線圖上的擺蕩指標，在周線的上升趨勢中，利用日線的跌 勢尋找買進機會。在周線的下降趨勢中，利用日線的漲勢尋找放空機會。
第三層濾網----盤中突破
如果周線的趨勢向上，等待日線的擺蕩指標下降而發出買進訊號，然後采用追 蹤型的停止買單，價位設定在前一天高價上方一檔處。如果價格上漲，停止買單將 被觸及而建立多頭部位。如果價格繼續下跌，原先設定的停止買單未被觸發，隔天 將價位調降到最近高價的上方一檔。換言之，持續調降停止買進價位，直到停止單 被觸發或周線指標反轉而買進訊號無效為止。
停損
適當的資金管理方法，是交易成功所不可或缺的一環。自律嚴格的交易者會迅 速認賠，絕不會像輸家一樣猶豫不決。“三重濾網”交易系統是采取非常緊密的停損。 一旦進場買進之後，將停損設定在交易當天或前一天的低價----以較低者為準
如果一 筆交易不能立即獲利，顯示市場表面之下的根本情況已經發生變化，最好迅速出場。 第一個認賠的機會，往往是最明智的認賠----讓你在場外重新檢討市況。
總之，“三重濾網”交易系統同時采用數種的時間架構與不同形態的指標。它采 用長期走勢圖上的順勢指標，以及中期走勢圖上的短期擺蕩指標，並運用特殊的進 場買進或放空技巧。另外，它還采用緊密的資金管理法則。
如果希望有效地對抗機構巨人，你必須有耐心，消除不當的貪念。
請記住，你的目標是理想的交 易，不是經常交易。
成功的機構交易員總是心懷辭職 的念頭，希望自行交易。 在這些人之中，很少人可以成功地度過轉型期，一旦自己的錢在市場中輸贏， 他們開始受制於恐懼、貪婪、慌張與陶醉等情緒。他們離開機構之後，很難成功地 交易自己的帳戶----這又是另一個證據：交易的成敗關鍵在於心理。
群眾僅有原始的本能，所以你的交易策略應該很單純。設計一套致勝的交易方法，並不需要什麽高深的學問，如果交易發生不利的發展----立即認賠走路，嘗試 與群眾爭論，絕對得不償失----只要利用你的判斷力，決定什麽時候加入群眾什麽 時候離開。
獨立
你應該預先準備詳細的交易計劃，不要隨著價格跳動起舞。書面的計劃更有幫助，你必須明確知道，在什麽條件下進場與出場。不要在交易時段內擬定決策，因 為當時最難以抗拒群眾的誘惑。 唯有當你從個人的角度思考與行為時，交易才有成功的機會。不論任何的交易 系統，其中最脆弱的一環都是交易者本身，沒有交易計劃或背離交易計劃，都將註定失敗的命運。交易計劃是由理性的個人所擬定，衝動性的交易則是群眾成員的特色。在交易這行中，你必須留意自己，觀察自己的心態變化，寫下你進場的理由與 出場的準則，包括資金管理法則在內。如果有任何的未平倉部位，便不可以修改計劃。
你應該預先把自己綁在交易計劃與資金管理法則的桅桿上。當群眾向你 揮手時，才不至於被卷入洪流之中。
極少交易者是屬於純理性的動物。市場中充滿情緒化的活動，大部分的市場參 與者都是憑著直覺反應。恐懼與貪婪的浪潮，都將席卷多頭與空頭。
當空 方覺得恐慌而急於回補，價格將呈現飆漲的走勢，就情緒的強弱程度來說，恐懼遠 勝過貪婪，由空頭回補所驅動的漲勢非常可觀。
有一個小技巧可以幫助你偵測多／空的偏頗立場。當你覺得應該買進時，把走勢圖顛倒過來再分析一次，看看它是否代表賣出的機會。如果圖形顛倒之後，看起 來還是應該買進，那你必須設法剔除系統中的多頭偏頗。
在交易中獲利賺錢，你沒有必要預測未來。你必須由市場中采集資訊，衡量多 頭或空頭的力量，判斷誰居主導地位，評估當前的趨勢是否會持續發展。你需要采 取保守的資金管理方法，目標是長期的生存與利潤的累積。你必須留意自己的心態 變化，不可陷入貪婪或恐懼的情緒中。一位交易者若能夠辦到這些，他成功的機會 大於任何的預測。
當你分析行情時，不妨運用一些普通的常識。如果某種發展讓你覺得困惑，不 妨對照市場以外的日常事件。舉例來說，假定兩個市場的技術指標同時出現買進訊 號，買進訊號出現之前，某個市場發生重大的跌勢，另一個市場僅小幅拉回。你願 意買進哪一個市場？你可以對照一種情況：某個人由高處跌下來，如果他是由幾個 臺階的高度跌下來，頂多拍掉身上的灰塵，馬上又可以往上跑。如果他是由三樓的 窗口摔下來，短時間內恐怕不能活蹦亂跳；他需要修養。價格一旦發生大跌的走勢， 通常很難立即大漲。
成功的交易奠定於五根支柱。你需要分析多／空之間的力量差異，你需要采取 理想的資金管理法則，你需要自律的規範。嚴格執行預定的交易計劃。避免被卷入 市場的激情中。
根據早期的說法，股票市場的頭部形成 非常快速，底部則需要很長的時期發展。在通貨緊縮的時代確實如此，但到了1950 年代之後，情況卻截然相反。現在，底部迅速完成而頭部需要花費較長的時間。
長條圖的高價是多方在該交易時段內的最大力量，長條圖的低價是代表空方在 該交易時段內的最大力量。
當行情平靜時，滑移價差（參考第3節）比較有限，盡可能在行情沈悶或正常的 情況下進場，大幅振蕩的行情適合於獲利了結。當火車已經起動，盡可能不要上車， 最好等下一班。
不可否認地，市場中確實存在相當程度的隨機性或“雜音”。然而，一位精明的觀察者，他可以辨識群眾的重復 性行為模式或形態，並根據這些形態的連續或反轉下賭註。 人們都有記憶，他們記得過去發生的價格，這些記憶將影響他們的買／賣決策。 記憶會在下檔形成支撐，在上檔形成壓力。隨機漫步不認為過去的記憶可以影響目 前的行為。
最好是在價格密集交易區的上側與下側分別繪制壓力與支撐，而不要取極端價 位。兩側的位置是代表大多數交易者在此改變心意，極端價位僅代表情緒化交易者 的恐慌性行為。 次要的支撐或壓力會造成趨勢的暫停頓，主要的支撐或壓力會造成趨勢的反轉。
記憶、痛苦與懊悔 支撐與壓力之所以存在，這是因為人們有記憶。記憶驅使我們在某個價位買進 與賣出。交易群眾的買進與賣出將形成支撐與壓力。 如果交易者記得價格最近曾經在某水準停止下跌而回升。當價格再回到該水準， 他們很可能會買進，如果交易者記得上升趨勢最近曾經在某水準向下反轉而形成峰位，當價格再回到該水準，他們很可能會賣出與放空。
真正的專業玩家 對於盈或虧都不會太激動。 在任何的專業領域內，真正成功者的唯一目標都是將自己提升到最佳的境界----成為最佳的律師，最佳的醫生或最佳的交易者。一旦達到這種境界，金錢收入 是自然發生的結果。你的任務是如何正確地進行交易----不是賺錢。每筆交易都像 是精密的外科手術一樣----態度必須專註而認真，不可疏忽或取巧。
為什麽張三不能賣出？ 輸家沒有辦法迅速認賠。當一筆交易已經明顯惡化，輸家僅能夠期待，舍不得 認賠，他認為自己禁不起損失；於是，補交保證金，繼續期待行情反轉。
紐約心理學家Roy Shapiro所寫的一篇文章： 充滿無限的期待，我們獨自擬妥交易決策，整個想法已經完成……賣出的最大 難處，是我們對於部位的依戀感(attachment)。畢竟來說，任何東西一旦被我們所 擁有，自然會對它產生依戀感……。這種對於所購買東西的依戀感，心理學家與經 濟學家認為是一種天生的情緒，它普遍存在於金融交易，就如同我們舍不得丟棄衣 櫥裏那件破舊的運動夾克。 交易者已經成為這種概念的父母……所建立的部位代表自我的延伸，幾乎就像 自己的小孩一樣，張三不能賣出的另一個理由，是因為他希望夢想，即使這個部位 已經明顯惡化……對於許多人來說，建立部位的同時，理智的判斷力已經轉弱，期 待已經主導所有的決策程序。 在市場中夢想，這是任何人都負擔不起的奢侈品。
在第二個實驗中，人們還是有兩項選擇的方案：一是必定的損失$700，另一是 有75%的機率損失$1000而有25%的機率不發生損失。百分之七十五的人選擇第二個方 案，他們寧可多損失$50，為了爭取些微的扳平機會，他們願意接受不合理的風險。 情緒性的交易者為了取得確定的報酬，寧可犧牲期望報酬更大的機會，僅因為 後者涉及不確定性。在另一方面，他們為了規避必然發生的損失，寧可承擔非理性 的風險。“迅速獲利／拖延認賠”是人類的天性。在沈重的情緒壓力之下，這種非理 性的行為將更明顯。
根據Shapiro的說法：“每天最後的兩場跑馬，輸家更希望以小 博大。” 情緒性交易是輸家的創造者。如果你回顧自己的交易紀律，將發現真正的傷害 是來自少數幾筆重大的損失，或是試圖攤平而愈陷愈深的連續虧損。理想的資金管 理辦法，可以防止你陷入困境。
或然率與缺乏計數觀念 輸家希望穩當的獲利，期待幸運之神的眷顧，非理性地拒絕小額的損失。他們 的交易決策是發自於情緒，輸家不了解或然率的最基本概念。他們完全不理解勝算， 滿腦子都是一些稀奇古怪的迷信。 缺乏計數觀念————不了解或然率、機會與隨機性的基本觀念————是交 易者最致命的智性弱點
一 套合理的交易系統，憑著感覺交易，結果必定是一場災難。
生存：第一優先的考慮 資金管理的第一目標是確保生存，你需要避開輸光賭本的風險。第二個目標是 賺取穩定的報酬，第三個目標是賺取高額的報酬，但生存還是居於第一地位。
“不可讓所有的資金承擔風險”，這是交易的第一法則。輸家總是不能遵守這個 法則。他們在單筆交易中押下太多的賭金。然後，每輸一場，就押下更高的賭註， 大多數的交易者都是因為急於扳平而愈陷愈深，理想的資金管理方法，可以讓你不 踏上錯誤的第一步。 你陷得愈深，情況就愈滑溜。
對於每一筆交易，你都必須預先知道自己可以承受多少損失----必須在什麽情況下認輸。專業玩家只要嗅到一點危險的味道，立即壯士斷腕，留得青山在，不怕 沒柴燒。當情況合適時，他們又進場。業余的玩家則不是如此，他們割舍不得，抱 住虧損部位默默地禱告。
當你計劃下一筆交易時，不妨記住這點。交易應該追求穩定的獲 利與良好的績效記錄。
大多數的交易者會死於兩種致命的疾病：無知或情緒。業余者憑著感覺而跳入 原本不該進行的交易，因為獲利的數學期望值為負數，那些能夠勉強度過這段無知 歲月的交易者，將會調整自己的交易方法。當他們覺得比較有信心的時候，第二種 疾病接踵而來，信心使他們變得貪婪。單筆交易承擔太大的風險，連續幾筆虧損的 交易就把他們三振出局。 如果你拿四分之一的資金進行每筆交易，失敗是必然的結果。連續幾筆虧損的 交易----即使是最棒的交易系統也免不了碰到這種情況----就足以勾銷你的帳戶。 縱使每筆交易都押十分之一的資金，你的交易生涯恐怕也延長不了多久。 專業玩家絕對不允許單筆的交易造成嚴重的損失。業余者對於交易的態度，就 像酗酒者對待酒精，他原本打算舒舒服服的喝一杯，結果卻毀了自己。 根據研究顯示，在不損及長期展望的情況下，任何單筆交易的損失都不應該超
過帳戶凈值的2%。
“2%的法則”可以讓你避開高風險的交易。當系統發出進場的訊號，必須查看合 理的停損位置。如果停損價位讓你承擔2%以上的風險，就應該放棄。唯有當交易機 會可以提供緊密的停損（第9章），才適合實際進場。等待或許會破壞交易的激情， 但可以提升獲利。你必須決定你究竟想要什麽----激情？獲利？
一位交易者憑著情緒而反應，他就不能擬定理性的決策。 交易者的最大錯誤之一，是在建立部位的當時就開始計算鈔票，計算鈔票會讓 你陷入困境，幹擾理性交易的能力。如果你發現自己在計算帳面獲利，盤算著它們 可以拿來買什麽----立刻斷除這種念頭。如果你沒辦法割除這些想法，那就應該割 除你的部位。市場將牽動業余者的情緒，讓他們糾 纏在兩難的決策中。
如果行為反應是出自於內在的情緒而不是外在的現實，交易者註定失敗。即使 交易系統可以提供理想的訊號，偶爾或許可以獲利，但最後仍然不免失敗的結局。 貪婪與恐懼將遮蔽交易者的心靈。在交易之中，成功的唯一方法是運用你的理智。 品質重於鈔票 成功交易者的目標，是盡其所能將交易提升到最理想的境界，鈔票是居於次要 的地位。
態度嚴肅的交易者在進場的同時就會設定停損，如果行情發展順利，停止點也 應該隨之調整，降低部位所承擔的風險，並保護既有的獲利。停止點僅能夠朝單一 的方向移動----交易的方向，我們都希望交易能夠成功，停止單是防範夢想成空一 種現實工具。 當你做多時，停止點可以維持不動或調高，但絕對不可以調降。
進場的最初幾天最難過，你已經做了充分的準備，挑選理想的交易機會而下單。 部位建立之後，已經設定停損。然後，你基本上就無能為力了----就如同起飛之前 的飛機駕駛員，引擎已經充分運轉，但飛機的速度還很低，沒有多少的操作空間---- 只有依賴你的系統。 一旦價格朝有利方向發展，盡快把停止點調整到損益兩平的價位。當飛機順利 起飛之後，你就進入比較安全的階段。現在，你可以在保本與獲利之間選擇，而不 再是虧損或獲利。 一般來說，價格與進場點之間的距離，必須超過每天的平均價格區間，然後你 才可以把停止點移到損益兩平的價位。至於確實應該如何操作，這需要仰賴經驗與 判斷。 當你把停止點調整到損益兩平的價位，這會提高振蕩出局的風險。業余者在出 局之後，經常留下一大段行情，許多業余者僅給自己一次進場的機會。在停止出場 之後，重新進場並沒有什麽錯，只要進場訊號繼續有效，專業玩家就會繼續嘗試， 但仍然采用緊密的資金管理方法。
如果 你不確定是否應該繼續持有獲利的部位，最好還是出場重新評估。出場之後再進場， 這並不代表你三心兩意，當資金沒有承擔風險的時候，人們的思緒比較清晰。
交易之後 平倉不代表交易已經結束，你必須分析而從中汲取教訓。許多交易者把平倉的 回報條往抽屜裏一扔，然後開始搜尋另一個交易機會。他們錯失了專業交易者成長 的最重要部分----自我評估與分析。 你是否完成一筆理想的交易？哪些指標有用而哪位無效？進場點的掌握如何？ 最初的停損單設定得太緊或太松？為什麽？程度如何？損益兩平的停止點設定得太 早或太遲？保護帳面獲利的停止點設定得太緊或太松？是否錯失出場的訊號？有何 改進之處？在交易的各階段中有何感受？這些分析是處理情緒性交易的最佳良方。 捫心自問這些與其他的問題，盡可能從自己的經驗中學習。冷靜的分析，其功 效遠勝過獲利的趾高氣揚或虧損的傷心欲絕。 開始記錄“事前與事後”的交易日誌。每當你建立一個部位，列印當時的走勢圖， 將它貼在交易日誌上，記錄你進場做多或放空的主要理由，擬定交易的相關計劃。 當你出場時，再列印一份走勢圖，貼在交易日誌的另一側。以便對照。寫下出 場的理由，列舉正確或錯誤的決策。於是，你有一份“圖文並茂”的交易記錄，這本 交易日誌可以讓你從過去的經驗中學習，發覺思考上的盲點。
任何研究工作的唯一標準就是“世界級”，你必須將自己提升到世 界最頂尖的層次，否則就不值得嘗試。
支撐與壓力的高度愈高，力量愈強勁。如果密集交易區的高度是3%，它可以提供中等程度的支 撐與壓力；高度在7%或以上的密集交易區，它足以阻擋主要的趨勢。 支撐與壓力區的成交量愈大，力量愈強烈。密集交易區內的大成交量，代表交 易者積極介入----形成強烈的情緒承諾。偏低的成交量代表交易者不重視該價位， 其支撐或壓力的強度有限。
在交易中獲利賺錢，你沒有必要預測未來。你必須由市場中采集資訊，衡量多頭或空頭的力量，判斷誰居主導地位，評估當前的趨勢是否會持續發展。你需要采 取保守的資金管理方法，目標是長期的生存與利潤的累積。你必須留意自己的心態 變化，不可陷入貪婪或恐懼的情緒中。一位交易者若能夠辦到這些，他成功的機會 大於任何的預測。
當你分析行情時，不妨運用一些普通的常識。如果某種發展讓你覺得困惑，不 妨對照市場以外的日常事件。舉例來說，假定兩個市場的技術指標同時出現買進訊 號，買進訊號出現之前，某個市場發生重大的跌勢，另一個市場僅小幅拉回。你願 意買進哪一個市場？你可以對照一種情況：某個人由高處跌下來，如果他是由幾個 臺階的高度跌下來，頂多拍掉身上的灰塵，馬上又可以往上跑。如果他是由三樓的 窗口摔下來，短時間內恐怕不能活蹦亂跳；他需要修養。價格一旦發生大跌的走勢， 通常很難立即大漲。
成功的交易奠定於五根支柱。你需要分析多／空之間的力量差異，你需要采取 理想的資金管理法則，你需要自律的規範。嚴格執行預定的交易計劃。避免被卷入 市場的激情中。
根據早期的說法，股票市場的頭部形成 非常快速，底部則需要很長的時期發展。在通貨緊縮的時代確實如此，但到了1950 年代之後，情況卻截然相反。現在，底部迅速完成而頭部需要花費較長的時間。
長條圖的高價是多方在該交易時段內的最大力量，長條圖的低價是代表空方在 該交易時段內的最大力量。
當行情平靜時，滑移價差（參考第3節）比較有限，盡可能在行情沈悶或正常的 情況下進場，大幅振蕩的行情適合於獲利了結。當火車已經起動，盡可能不要上車， 最好等下一班。
當趨勢觸及支撐或壓力， 其表現可以顯示趨勢的強度，如果趨勢的強度足以穿越阻力而加速發展，你的停止 單不會被引發。如果趨勢觸及支撐或壓力而折返，這代表弱勢。在這種情況下，調 緊的停止價位可以讓你保留大部分的獲利。
相對於短期圖形來說，長期圖形上的支撐與壓力比較重要。周線圖的重要性 高於日線圖，一位優秀的交易者應該同時觀察數個不同的時間架構，而且強調長期 的走勢。如果周線圖上呈現海闊天空的趨勢，日線圖上的壓力比較不重要。反之， 當周線圖的趨勢逼近壓力或支撐，你必須保持較高的戒心。
.支撐與壓力是設定停損單或防護性停止單的重要參考依據。密集交易區的底 部是支撐的底限。如果你在此買進，並在支撐之下設定停損，將有寬闊的上檔獲利 空間，比較謹慎的交易者會在向上突破之後買進，並將停損設定在密集交易區之內。
有效的向上突破，通常不會再拉回到交易區間內，就如同火藥不應該再折返發射臺。
橫向的走勢遠多於明確的趨勢，交易區間的突破大部分都是屬於假突破。它們在折返交易區間之前，吸引許多順勢交易者，假突破是業余者的噩夢，卻是專業者 的良機。
當周線圖顯示新的上升趨勢，日線圖的向上突破是屬於買進機會，有效的突破 通常會得到大成交量的確認，假突破的成交量通常不大。有效的突破走勢，其技術 指標會顯示相同方向的新高或新低；在假突破中，價格與技術指標之間經常會產生 背離。
在明顯趨勢或交易區間之內進行交易，需要采用不同的戰術。當你在上升趨勢 中做多或下降趨勢中做空，如果沒有充分的證據，必須假定趨勢繼續存在，不要輕 易被振蕩出局。你應該系緊安全帶，只要趨勢持續發展，就應該繼續堅持。可是， 在交易區間之內，你必須非常敏感，只要有些許的反轉征兆，就應該結束部位。 明顯趨勢與交易區間的戰術還有一個差別，這是對於強勢與弱勢的處理態度。 在明顯的趨勢中，你必須投靠強勢----在上升趨勢中買進而在下降趨勢中拋空，在交易區間裏，情況恰好相反----在弱勢中買進而在強勢中賣出。
在走勢圖的 最右端，你應該尋找放空的機會，因為趨勢向下，但不要立即放空，因為當時的價 位距離下降趨勢線太遠，停損的距離太大，務必等待理想的風險／報酬比率，耐心是交易必須具備的條件之一。
繪制13天或更長期的指數移動平均線（參考第25節）。均線斜率的方向代表 趨勢，如果移動平均在一個月之內沒有創新高或新低，則市場是處於橫向的交易區 間。
資金管理的法則都僅有一種，進場點與停損點之間的 距離，絕對不可以超過帳戶凈值的2%（參考第10章），不論交易機會多麽理想，只 要停損太寬，就必須放棄。
區間的交易，進場點的掌握非常重要。價位的拿捏必須很精確，因為獲利的潛 在空間甚為有限。在明確的趨勢中，進場點可以稍微馬虎一些，重點是順著趨勢方 向進行交易。如果你不能分辨當時的行情是屬於明顯趨勢或橫向走勢：請記住，還 沒有明確的證據之前，專業玩家是抱著交易區間的態度進行交易，如果實在難以判 斷，不妨考慮退場觀望。 場內交易員偏愛交易區間，因為他們可以進進出出而不需承擔重大的趨勢風險， 他們的傭金成本很低，又可以控制滑移價差，適合在小幅波動的行情中進行交易。 對於在場外交易的人們來說，最好嘗試掌握趨勢，在明確的趨勢中，可以降低交易的頻率，
如果你對於某個趨勢心存疑問，應該由更高一層的時間架構考慮，尋求更寬廣 的視野，這是“三重濾網”交易系統的主要原則之一
技術分析是一種民意調查----調查者希望知道大多數群眾的意見而不是少數偏 激者的看法。沿著密集交易區的邊緣繪制趨勢線，其中必然會涉及主觀的立場。你 務必克制將量尺稍微傾斜一點的欲望。
,史代梅爾曾經指出，由緊密價格形態中凸 出的長條圖，它們就像手指一樣，是短線交易者的重要參考點。 市場價格是處於不斷的波動中，在某個區域爆出大成交量。尾部是代表市場所 拒絕接受的價位，它經常會演變為大幅度的反向擺動。一旦判定尾部之後，立即針 對它進行反向的交易，停損設定在尾部的後半段。當市場開始“吞噬尾部”時，應該停損出場。
趨勢線所涵蓋的期間愈長，其效力愈顯著。趨勢線可以反映其涵蓋期間的群眾 行為。趨勢線涵蓋的期間愈長，趨勢的慣性也愈強。在主要的多頭行情中，趨勢線 可能維持數年的效力。 價格觸及趨勢線的次數愈多，趨勢線愈重要。
趨勢線與橫軸的夾角，可以反映市場主導群的情緒性強度。陡峭的趨勢線，代 表市場主導群正在趕行情，平緩的趨勢線則有緩步攻擊的意味。
折返走勢若夾著大量測試趨勢線，代表叛軍的人數正快速增加。 如果價格夾著大量朝趨勢線順向發展，這可以確認趨勢線；如果價格夾著小量 朝趨勢線折返，這也可以確認趨勢線。如果價格夾著大量朝趨勢線折返，代表潛在 的突破警訊；如果價格夾著小量朝趨勢線順向發展，代表既有的趨勢轉弱。 突破趨勢線 當既有的趨勢線被突破，顯示市場主導群的力量減退。在這種情況下，必須謹 慎處理交易訊號----操之過急的代價往往是虧損。
認知時間是文明的表征，具有思考能力的人知道時間，受制於衝動情緒的人則 否。一位註重時間因素的市場分析者，他將掌握市場群眾所不了解的一個維度。
第一層濾網----市場潮汐
“三重濾網”首先是分析長期走勢圖，較你所交易的時間架構高出一個層次。
周線的MACD柱狀圖：三重濾網的第一層濾網：MACD柱狀圖的斜率是由 最近兩支柱狀圖的關系決定（參考插入方塊）。在三重濾網的第一層濾網中，交易 者首先必須觀察周線圖，然後再分析日線圖。如果周線圖的趨勢向上，我們僅可以 由多方進行交易或在場外觀望。如果周線圖的趨勢向下，我們僅可以由空方進行交 易或在場外觀望。 當周線的MACD柱狀圖斜率向上，代表買進的訊號。當指標在零線下方翻升，買 進訊號比較理想。當周線的MACD柱狀圖斜率向下，代表賣出的訊號，當指標在零線
發生在零線下方的向 上跳動，它所提供的買進機會優於零線之上（參閱第36節“指標的季節性循環”）。 同理，發生在零線上方的向下跳動，它所提供的賣出機會優於零線之下。
第二層濾網：運用日線圖上的擺蕩指標，在周線的上升趨勢中，利用日線的跌 勢尋找買進機會。在周線的下降趨勢中，利用日線的漲勢尋找放空機會。
第三層濾網----盤中突破
如果周線的趨勢向上，等待日線的擺蕩指標下降而發出買進訊號，然後采用追 蹤型的停止買單，價位設定在前一天高價上方一檔處。如果價格上漲，停止買單將 被觸及而建立多頭部位。如果價格繼續下跌，原先設定的停止買單未被觸發，隔天 將價位調降到最近高價的上方一檔。換言之，持續調降停止買進價位，直到停止單 被觸發或周線指標反轉而買進訊號無效為止。
停損
適當的資金管理方法，是交易成功所不可或缺的一環。自律嚴格的交易者會迅 速認賠，絕不會像輸家一樣猶豫不決。“三重濾網”交易系統是采取非常緊密的停損。 一旦進場買進之後，將停損設定在交易當天或前一天的低價----以較低者為準
如果一 筆交易不能立即獲利，顯示市場表面之下的根本情況已經發生變化，最好迅速出場。 第一個認賠的機會，往往是最明智的認賠----讓你在場外重新檢討市況。
總之，“三重濾網”交易系統同時采用數種的時間架構與不同形態的指標。它采 用長期走勢圖上的順勢指標，以及中期走勢圖上的短期擺蕩指標，並運用特殊的進 場買進或放空技巧。另外，它還采用緊密的資金管理法則。
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